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“持股时怕跌,持币时怕涨”可以说是亏钱的一个典型精神状态。
持股时候怕跌,那么很有可能就拿不住这只股票,只要市场稍有异动,则容易带来精神世界的无限遐想,然后就卖出股票了。
【资料图】
持币时候怕涨,则可能会“饥不择食”,看到股票,不假思索和评估就买入了,并且极有可能因为市场涨跌本身而买入,而不是因为涨跌背后的逻辑进行决策。
那么,这两种心理背后的原因是什么呢?接下来让我们一起探索一二。
关于“持股时怕跌”
对于这一种心理,相对第二种要简单,对于是否要“怕”,稍微想得深入一点,就能够豁然开朗:如果持股时怕跌,那么为什么要持股,或者为什么要在这个时候选择持股。
所以说,这种心理下,对于价值导向的投资者,核心的问题其实是自己没有想明白估值的问题(其他类型的策略,其规律性不够明显和稳定,这里就不进行展开)。也就是不知道某家公司的内在价值是什么,决策的时候没有考虑到安全边际的问题,就造成下跌的时候心理没底、也不知道下跌到底有没有底(市场什么时候是底谁也不知道,但是我们需要知道有没有底)。
既然是一个技术问题,那只能通过技术来解决,获得更多的信息,并且进行深入的解读。
对于价值分析的投资而言,则是探索这家公司背后的经营逻辑,以及自己的出价是否低于其内在价值,简单点就是好生意、好管理、好价格。
而对于技术分析,那种我就不懂了,通常更具有玄学意味,因为技术分析是根据结果推算结果,是一种经验性规律,很多时候是统计学价值。
“持股时怕跌”,不能因为这句话涉及到情绪,就从情绪上去寻找解决方案,比如说不断暗示自己要“拿得住”、“坚持”啥的,如果坚持错了怎么办?解决方案是在持股的理由上,人类是趋利避害的生物,如果看到了某件事情的益处,那根本就不用心理暗示,自然而然就会去做。
需要暗示,表明这个人根本就没有看到“利”、“害”。
关于“持币时怕涨”
这第二点,相对复杂一些,心理因素的权重比较大,同时也有认知因素。前几天的文章我也说到过类似的问题,当时总结的怕错过的理由主要是四点:1)是没有被意识到、不受控制的贪婪;2)是分不清现实性和可能性;3)对于害怕错过的事物没有充分的了解;4)外部环境的影响和推波助澜。
在心理因素上,贪婪是主要的方面,没有贪婪、没有欲求就无所谓错过,自然也不会因为错过而悔恨。并且,人们有时候面对欲求上有犹豫,不能坦诚地面对自己的利益诉求,如果用一些名词来表达,就是清高或者矫情,所以在潜意识中忸忸怩怩,不会认真地去思考利益。
在我们的传统文化中,贪婪和清高/矫情,往往是并存的,贪婪是人性的一部分,而统治阶级往往希望通过某种方式,让民众遏制自己的欲望(上位者老担心别人来夺他们的位置)。
而认知方面的原因,其实涉及到多个方面,在这个问题上,包括对自己欲望的认知,还有对投资的对象的认知。在第二点上,“持币时怕涨”,体现了对股票市场缺乏了解、没有比较思维(现金和股票之前收益率的比较)、没有概率思维。
在股市中,用不客气的话说,亏钱的原因往往都可以用两个词语来概括,一个是贪婪,一个是愚蠢,上面的两种情形,也是贪婪和愚蠢的结合体。第一种情况下,贪婪驱使人们购买了股票,而愚蠢则让导致人们无法评估价格;第二种情况,贪婪让人们害怕错过收益,愚蠢则导致无法评估收益的真实性和概率性。(作者:逸柳的知行之路 逸柳投研笔记)