期货工具护航煤焦矿企业稳健发展

期货日报   2023-08-24 09:15:31

近日,由大商所支持的“中国钢铁原燃料产业(衍生品)大会钢铁燃料论坛”在青岛召开。与会人士表示,受供需变化及原材料价格波动影响,黑色系上下游企业面临前所未有的经营风险。新形势下,一些煤焦钢企业积极寻求变革,利用期货市场稳妥应对价格风险。


(资料图片)

经济结构调整 能源结构优化

随着我国经济社会发展进入新时代,能源消费结构持续优化,煤炭消费进入总量达峰前的低速增长阶段。中国煤炭工业协会党委委员、纪委书记张宏介绍,国内能源消费增速由2000—2012年的年均9%左右下降到2012—2022年的3%左右,煤炭消费增速由年均9%左右降至0.4%左右。

从下游市场看,以钢铁产业为例,全国粗钢产量年均增速由2002—2007年的21.86%降至2008—2013年的8.84%,2014—2020年又降至3.93%,近两年连续出现负增长。根据我国电力、冶金、建材和化工等主要耗煤行业发展趋势分析,煤炭消费总量将在2028年前后达到峰值,总量在43亿—45亿吨。但煤炭作为我国主体能源的地位仍不会改变,消费总量达峰后,还将在总量平台40亿—43亿吨维持较长一段时期。这一时期也是煤炭行业的重要机遇期,更是煤炭老矿区转型发展的关键时期。

张宏表示,在煤炭和煤基产业链相关产品产量将陆续达峰的背景下,煤炭、煤电、煤焦钢等行业必须转变发展方式,谋求可持续的发展道路,要贯彻落实国家能源安全战略,兜住能源安全底线,树立全国统一大市场的理念,以煤炭上下游一体化、跨区域战略合作等新模式、新业态,促进煤炭产供需有机衔接和市场平稳运行。

同时还要看到,当前产业链供应链协同、金融服务与产业经济协同发展越来越重要。“要充分发挥期货市场发现价格、防风险、稳预期等功能,大力推动金融服务实体经济创新发展。”张宏表示,希望行业协会、交易所、期货公司,特别是煤炭、焦炭、冶金、建材等煤炭上下游行业企业共同努力,进一步支持期货市场发展,面向实体企业开展期货业务培训,鼓励企业主动参与期货交易,真正发挥和利用好期货功能,为企业高质量发展和行业转型发展作出贡献。

现货波动加大 企业风险管理意识增强

中国煤炭运销协会秘书长赵建国表示,今年以来,在经济形势、政策变化等多方面因素综合作用下,炼焦煤市场逐步转向供需宽松,煤钢焦市场整体保持稳中向好态势。

期货日报记者了解到,今年上半年国内粗钢产量增加,钢企、焦企虽然保有一定的加工利润,但库存风险较大,因而适当压缩原料库存。受此影响,上半年煤价振荡下跌。6月中旬,中价·新华焦煤价格指数为1352点,较2022年高点回落973点,降幅达42%。

面对上述情况,企业该如何管控风险?物产中大金属集团国际贸易三部总经理彭书科认为,套期保值、基差贸易、构建虚拟库存、锁定加工利润等均可满足产业链企业规避风险的需求。以套期保值为例,2022年3月29日,某焦炭贸易企业以2650元/吨的价格采购焦炭现货,当日焦炭期货2305合约收盘价2670元/吨。企业担心在采购之后价格下跌,因而在焦炭期货2305合约上进行卖出套保。4月6日,企业以2400元/吨销售焦炭现货,同时以2530元/吨的价格平仓期货头寸。综合来看,现货端亏损250元/吨,期货端获益140元/吨,在很大程度上减少了价格下跌导致的利润损失。

针对以上避险模式,一位钢企资深人士告诉记者,钢铁、煤炭企业可以通过合理利用期货市场,找到适合自身、满足不同场景风险管理需求的期现模式和策略,提前锁定原料采购和产品销售价格,这对于提高企业的经营能力、减少市场波动风险的冲击来说至关重要。

提升期市运行质效 促进煤焦钢行业高质量发展

“钢铁、煤焦作为我国重要的基础产业,也是大商所衍生品体系的重要板块。”大商所副总经理王玉飞在致辞中表示,大商所坚持稳中求进,聚焦钢铁、煤焦产业重难点问题,“一品一策”持续推动煤焦期货平稳运行,促进市场功能发挥。

一是优化升贴水体系、保障市场平稳运行,积极服务国家保供稳价大局。大商所适应近年来焦煤进口格局变化,将交割基准地向山西主产区转移,先后增设10家指定交割库。在焦煤期货2305合约首次交割中,山西企业交割占比超过50%,有效发挥主体“压舱石”作用。在2021年煤焦现货供需关系波动的背景下,大商所从早从严采取了果断风控措施促进市场平稳理性运行。今年来,随着供需格局趋于宽松,交易所响应市场诉求,及时有序放开焦煤交易限额,市场流动性和运行效率明显改善,有利于企业更好参与期货市场。

二是深耕细作提升市场运行质量,支持企业风险管理降本提效。今年,铁矿石、焦煤期货协议交收业务平稳落地,得到了市场检验和认可,有效满足了产业企业个性化需求。同时,大商所继续稳步推进再生钢铁原料期货上市准备。

三是在丰富产业服务模式、探索创新有特色有成效的服务体系方面,大商所不断优化发展重点龙头企业“一对一”服务、“企业风险管理计划”及“产融培育基地”等服务品牌,大力提高钢铁、煤焦企业综合服务能力。

记者了解到,通过“一品一策”工作深入开展,焦煤、焦炭期货市场运行质效得以持续提升。今年上半年,焦煤、焦炭期现价格相关性分别为96%、97%,为产业企业提供了有效的价格信号和风险管理工具。

王玉飞表示,下一步,大商所将紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务,扎实推进期货现货结合、场内场外协同、境内境外连通的国际一流衍生品交易所建设,更好服务钢铁、煤焦产业高质量发展。

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